鐵路配件行業無論在收入還是毛利率的增長上均優于整車行業.鐵道部車輛購置支出增速較快且持續,為鐵路設備行業全年收入增長奠定基礎.
　　從細分行業看,配件行業的收入增長快于整車行業.從細分行業來看,今年1-2月整車行業的收入增速僅為6%(貨車、機車的產量同比降幅均接近50%,客車則大幅增長167%),而配件及專用設備仍然保持著較快的增長(均在35%以上).
　　鐵路配件這主要是因為：目前雖然大部分整車的需求下降,但生產企業仍然看好中長期的需求增長,因此對配件的采購仍維持較大增長；配件的維修需求相對剛性；配件出口競爭力相對較大,受海外市場需求下降的影響也相對較小.我們預計全年來看客車的產量增幅在50%以上,貨車的降幅在20%左右,機車則基本持平,配件的收入增長仍快于整車,但差距將縮小.
　　期間費用率也將持續下降,相對估值優勢再現,維持行業{lx1}大市－B的評級